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威尼斯人官网:贝塔总动员: 如何识别基金的真正价值?

时间:2019/5/10 16:56:08  作者:  来源:  查看:9  评论:0
内容摘要:  本周,贝塔君要为您分享的是投资指数基金的核心——用价值投资的理念挑选出值得投资的对象,再用定投的方式去投资它。  那么什么是价值投资理念?如何识别指数基金的真正价值呢?  这里,我们不得不提到股神巴菲特的老师——格雷厄姆。格雷厄姆是哥伦比亚大学的终身教授,著有《证券分析》和《...
  本周,贝塔君要为您分享的是投资指数基金的核心——用价值投资的理念挑选出值得投资的对象,再用定投的方式去投资它。

  那么什么是价值投资理念?如何识别指数基金的真正价值呢?

  这里,我们不得不提到股神巴菲特的老师——格雷厄姆。格雷厄姆是哥伦比亚大学的终身教授,著有《证券分析》和《聪明的投资者》两本书,其本人还是多家美国大型公司的大股东,投资经历非常成功。他为投资者提出了三个重要的理论:价值与价格的关系、能力圈理论、安全边际理论。也因此被称为“现代金融学之父”。

  在价值与价格的关系理论中,格雷厄姆认为:股票有其内在价值,价格围绕价值上下波动;而能力圈理论要求投资者必须要对所投资的品种非常了解,能判断出大致的内在价值,而不是跟风投资热门产品;最后,安全边际理论则是说,要用比价值更低的价格去买股票,这样才有盈利的机会。

  总结来说,了解投资产品——判断内在价值——以低价买入,这就是格雷厄姆的投资方法,也就人们常说的“价值投资理念”。小伙伴们要牢牢记住这个投资规则哦!

  那么,如何识别基金的真正价值,怎么知道价格是不是低于价值呢?接下来,贝塔君为大家介绍四个常见的基金估值指标,这些基金估值指标从不同的角度去评估资产,有利于帮助各位判断指数基金的真正价值。

  首先是市盈率。市盈率是最常用的估值指标,是公司市值与公司盈利的比值(PE=P/E)。它首先能反映投资者愿意为获取1元的净利润付出多少成本,例如,某公司的市盈率是10,则代表投资者愿意为公司的1元盈利付出10元。其次,它能帮助估算公司市值,例如,某公司一年赚100亿净利润,市盈率是10,则其市值为1000亿元。市盈率适用于流通性好、盈利稳定的品种,一般而言,宽基指数基金比较符合这两点要求,可以利用市盈率进行估值。

  第二个指标是盈利收益率,是公司盈利与公司市值的比值(E/P),也就是市盈率的倒数。它代表了假如我们把一家公司全部买下来,这家公司一年的盈利能带来的收益率。例如,一家公司盈利为1亿元,市值规模为8亿元,那么盈收率就是1/8=12.5%。也就是说,如果我们用8亿元买下这家公司,我们每年能获得12.5%的收益率。盈利收益率越高,代表公司的估值越低,公司越有可能被低估。同样,盈利收益率也要求流通性和盈利稳定。


  第三个指标则是市净率,也就是常说的账面价值,是每股股价与每股净资产的比值(PB=P/B),其中,净资产是公司资产减去负债的值,代表全体股东共同享有的权益。影响公司市净率因素有四个,分别是ROE(净资产收益率=净利润/净资产),ROE越高的企业,资产的运作效率越高,市净率也就越高;第二是资产的价值稳定性,越稳定,市净率的有效性越高;第三是无形资产,如果一个企业主要依靠无形资产来经营,比如互联网公司、律师事务所,那么市净率的参考价值就不高;最后是大额负债或者亏损,因为它们会导致净资产减少。所以,当企业的资产以容易衡量的有形资产为主,并且是长期报纸的资产时,比较适合用市净率来估值。

  第四个常用指标是股息率,是公司的现金分红与公司市值的比值,也等于公司盈利收益率和分红率的乘积。作为普通二级市场的小股东,我们通常无法直接插手公司净利润,即使公司净利润高速增长,但如果二级市场的股价不上涨,普通散户们还是无法带来收益。但是净利润上涨会带动股息上涨,通过持有高股息的股票资产组合,就可以无须关注股价涨跌,通过收益越来越高的现金分红来增收。

  以上就是衡量指数基金价值的常用四个指标,不知道您有没有记住呢?

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